La crisi immobiliària comercial amenaça l’economia global

Els esdeveniments globals recents han despertat pors d’una crisi immobiliària comercial a Europa, reflectint situacions al Japó i als EUA. Cal destacar que Deutsche Pfandbriefbank AG s’enfronta a importants descensos a causa de la debilitat del mercat immobiliari. La setmana passada ha estat testimoni de caigudes importants en els valors de les accions de diversos bancs d’arreu del món, especialment aquells amb una exposició substancial als préstecs immobiliaris comercials. Emmirallant l’evolució inquietant del Japó i els Estats Units, Europa s’enfronta ara a la perspectiva d’una crisi immobiliària comercial emergent. Alguns alts funcionaris del Banc Central Europeu diuen que Alemanya serà inevitablement un focus especial mentre examinen els riscos de CRE als bancs de tota la regió. "Hi ha més dolor per arribar a les valoracions de béns arrels, així que què significa això per als prestadors i això vol dir que hi ha potencial per a una crisi?" Els bancs alemanys són els que tenen més préstecs immobiliaris comercials a la Unió Europea, juntament amb els seus companys francesos, però han classificat una part relativament petita d’aquests préstecs com a dubts. Recentment, però, aquesta quota ha anat augmentant mentre que ha disminuït en diversos altres països. "Definitivament, no és només un problema dels Estats Units", va dir Valer…  iya Dinger, professora d’economia a la Universitat d’Osnabrück d’Alemanya. "No m’estranyaria si veiem una onada de provisions per pèrdues de préstecs per als bancs alemanys sobre la seva exposició a béns arrels comercials nacionals", va dir, encara que no hi hagi risc sistèmic. Els valors de les propietats alemanyes són especialment vulnerables als costos de préstec més elevats perquè les taxes de capitalització, o el retorn potencial d’una inversió immobiliària, es van reduir allà que en altres mercats durant l’era dels diners barats. Això reflectia en part el fet que els rendiments dels bons del govern alemany, un punt de referència per als inversors, eren negatius en aquell moment.