Criza imobiliară comercială amenință economia globală

Evenimentele globale recente au stârnit temeri de o criză imobiliară comercială în Europa, reflectând situații din Japonia și SUA. În special, Deutsche Pfandbriefbank AG se confruntă cu scăderi semnificative din cauza slăbiciunii pieței imobiliare. Săptămâna trecută a fost martoră scăderi semnificative ale valorilor stocurilor mai multor bănci din întreaga lume, în special a celor cu expunere substanțială la împrumuturile pentru proprietăți comerciale. Oglindind evoluțiile neliniștitoare din Japonia și Statele Unite, Europa se confruntă acum cu perspectiva unei crize imobiliare comerciale emergente. Unii oficiali înalți ai Băncii Centrale Europene spun că Germania va fi inevitabil o atenție specială în timp ce examinează riscurile CRE la băncile din regiune. „Este mai multă durere în evaluările imobiliare, deci ce înseamnă asta pentru creditori și înseamnă că există potențialul de criză?” Băncile germane au cele mai multe împrumuturi imobiliare comerciale din Uniunea Europeană, alături de colegii lor francezi, dar au clasificat o parte relativ mică din aceste împrumuturi drept neperformante. Cu toate acestea, recent, această pondere a crescut, în timp ce a scăzut în alte câteva țări. „Acesta cu siguranță nu este doar o problemă a SUA”, a spus Valeriya Dinger, profesor de economie la Universitatea din Osnabrueck din Germania. „Nu aș fi surprinsă dacă vedem un val de provizioane pentru pierderi din împrumuturi pentru băncile germane din cauza expunerii lor imobiliare comerciale interne”, a spus ea, chiar dacă nu există niciun risc sistemic. Valorile proprietăților germane sunt deosebit de vulnerabile la costuri mai mari ale împrumuturilor, deoarece ratele de capitalizare - sau potențiala rentabilitate a unei investiții imobiliare - au fost împinse mai jos acolo decât în alte piețe în timpul erei banilor ieftini. Acest lucru a reflectat parțial faptul că randamentele obligațiunilor guvernamentale germane, un punct de referință pentru investitori, erau negative la acea vreme.